高盛发布研究报告称，维持招商银行（03968）“中性”评级，尽管领先同行的拨备水平灵活推动盈利增长，但收入增长充满挑战，目标价31.57港元。公司发布初步业绩，显示降低拨备以提升盈利增长，预期去年收入同比跌2%至3，390亿元人民币，低过该行预期1%；净利润同比增长6%至1，470亿元人民币，较该利预期高3%；拨备同比跌30%至400亿元人民常，较该行预期低16%。

　　报告中称，上述初步业绩意味着招行去年第四季呈类似趋势，料季内收入同比跌1%至790亿元人民币，较该行预期低3%；净利润同比增长5%至330亿元人民币，较该行预测高15%；拨备同比少91%，该行预测低93%。季内，预期招行净利息收入同比跌7%至520亿元人民币，低过该行预期3%；净息差同比跌33点子至1.95%，低过该行预测5点子。贷款同比增长8%，符合预期。至于非利息收入同比增长11%至260亿元人民币，较该行预测低3%。

责任编辑：史丽君